14 тыс. юаней с машины: почему прибыль китайского автопрома тает

Китайский автопром в 2025 году: 14 тыс. юаней прибыли с машины и маржа 4,4%
Автор: Владислав Дегтярёв , Редактор
В мире

Китайский автопром в 2025 году прибавляет в масштабе, но теряет в доходности: об этом пишет портал SPEEDME.RU, ссылаясь на данные генсека CPCA Цуя Дуншу. За январь—ноябрь рентабельность отрасли составила 4,4% — второй минимум в истории и лишь на 0,1 п.п. выше антирекорда 2024-го.

Если смотреть «на одну машину», контраст ещё резче: средняя выручка по цепочке достигла 322 тыс. юаней, а валовая прибыль — около 14 тыс. юаней, то есть примерно 2000 долларов. На фоне подорожавших компонентов для батарей такая подушка выглядит слишком тонкой, и любой ценовой шаг сразу заметен в марже.

При этом оборот отрасли уже перевалил за 10 трлн юаней, прибавив 8,1% год к году. Но расходы растут быстрее — на 9%, до 8,84 трлн. Прибыль — 440,3 млрд юаней (+7,5%), однако её размывают два фактора: удорожание издержек, включая сырьё и труд, и конкуренция. Ценовые войны, стартовавшие в сегменте NEV, докатились до бензиновых моделей, и пространство для заработка сокращается у всех без исключения.

Давление видно и в отчётности: у Great Wall Motor за девять месяцев выручка выросла почти на 8%, тогда как чистая прибыль снизилась почти на 17% — на это повлияли вложения в каналы продаж и агрессивное ценообразование. В такой конфигурации даже успешный рост объёмов не гарантирует эффект на нижней строчке отчёта о прибылях и убытках.

Тем временем производство продолжает расти: за январь—ноябрь выпущено 31,09 млн автомобилей (+11%), из них 14,53 млн — на новых источниках энергии (+27%), а их проникновение достигло 47%. Сильный сдвиг в сторону NEV поддерживает масштабы, но без изменения ценовой дисциплины прибыльность вряд ли быстро отыграется.