Эшворт: инфляция в Европе уменьшилась, но экономике еврозоны грозит рецессия

Экономика США после пандемии была сильнее экономики еврозоны, но разрыв увеличился в прошлом квартале. Европейские акции дешевеют.
Автор: Владислав Дегтярёв , Редактор Фото: © E. Vartanyan
В мире

В еврозоне намечается рецессия, и последние данные свидетельствуют о её наступлении. Экономика сократилась на 0,1% в третьем квартале, и большинство стран испытывают трудности. Даже хорошие новости, такие как снижение инфляции, указывают на быстрое ухудшение перспектив.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен признать, что цикл повышения процентных ставок завершен. Инфляция снизилась наиболее медленными темпами с марта 2022 года, поскольку базовые эффекты от шока цен на энергоносители ослабли. В октябре потребительские цены выросли всего на 2,9% по сравнению с 4,3% в сентябре. Несмотря на то, что инфляционный элемент стагфляции под контролем, регион все еще сталкивается со стагнацией. Маркус Эшворт считает это серьезной угрозой. После восьми лет негативных процентных ставок внезапное повышение их на 450 базисных пунктов за год стало настоящим шоком для еврозоны. Кроме того, монетарный кризис не ограничивается только повышением официальных ставок. Баланс ЕЦБ сократился на 20%, или почти на 7 трлн евро, менее чем за год. ЕЦБ также отозвала сверхбольшие кредиты коммерческих банков и прекратила выплату процентов по резервам, которые банки вынуждены держать при себе.

Промышленное производство в еврозоне устойчиво сокращается, достигнув уровня 43 в октябре. Даже сектор услуг, с показателем 47,8, находится значительно ниже порога роста в 50. Все агрегированные показатели денежной массы стали отрицательными. Кроме того, обзор банковского кредитования ЕЦБ за третий квартал указывает на дальнейшее ужесточение кредитных стандартов. С уменьшением спроса корпораций на кредиты сокращается не только предложение, но и спрос.

Экономисты Deutsche Bank AG прогнозируют, что экономика Германии, крупнейшего региона, сократится на 0,5% в этом году. Хотя рост в третьем квартале оказался не таким слабым, как ожидалось, Международный валютный фонд предсказывает, что Германия будет самой слабой из крупнейших экономик в этом году. Индекс деловой активности в производственном секторе Германии достиг минимума в 38,8, что свидетельствует о глубокой рецессии.

Маркус Эшворт подводит итог, говоря о том, что стагнация приходит после того, как бюджетные расходы уже были значительно увеличены. Фонд ликвидации последствий пандемии в размере 800 миллиардов евро работает в полную силу, и несколько стран, включая Германию, активно увеличивают свои внутренние государственные расходы. Однако это только подчеркивает дилемму, стоящую перед еврозоной: правительства не имеют смысла увеличивать свои расходы, чтобы поддержать экономику, если монетарные ограничения ЕЦБ ограничивают частный сектор, цитирует эксперта Центральная Служба Новостей.